中国政府债务突破100万亿，这只是显性债务，隐性债有多少？是不是还有50-100万亿？不得而知。

对于普通中国人，有啥影响呢？

首先，税负下降很难，大概率会向相反的方向。

赤字这么大，广义赤字率已经接近GDP10%，“开源”是必然动作。

历史上，政府债务长期高位的国家，最终出路只有四个：

加税、通胀、债务货币化、债务重组

目前，债务重组的国家，阿根廷，希腊，斯里兰卡......我们都见过了。

债务货币化，津巴布韦，委内瑞拉.....社会崩溃。

中国是不可能走以上这两条路，至少现阶段不可能。

那么中国只剩下加税、通胀两条路。

先看通胀，现在方向还是相反。

GDP平减指数已经联系十个季度为负值——通缩，而不是通胀。

政府大量借钱，赤字高企，就是想把物价拉入上升通道。

如果成功——中国就走美国的路，资产价格上涨，名义工资上涨，债务的实际负担被慢慢稀释，但美国的路不容易走，美元具有储备货币地位，美国通胀全世界买单，而中国搞不好人民币变金圆券，目前境内人民币总量突破340万亿，美元储备只有3.3万亿，不得不实施严厉的资本管制，连内地居民在境外开户买美股都要限制；

如果失败——中国就走日本的路，失去30年，失去一代人甚至两代人。但是☝️中国一旦走向20-30年的通缩，结局和后果非常可怕，惨烈程度会比日本放大10倍：

中国人口是日本10倍，未富先老，未富先债，投资欧美获得被动收入的路径被堵死，欧美正在对中国酝酿贸易战，最关键的，中国政府拒绝结构性改革，也没有财力和时间应对老龄化问题，中国的老龄化速度至少是日本的1.5倍，目前中国生育率比日本低20-30%。

在这里想强调一下，中国想走欧洲的路，不可能，欧洲的小日子还是很爽的，几百年的积累，只要没有世界大战，没有核战争，吃老本吃到本世纪末没问题，欧洲人可以“吃祖宗饭”，无欲无求，慢慢悠悠，中国人做不到的，也没那个条件，中国人只能“吃子孙饭”，吃干榨净。

通缩，老龄化，中国的税负未来只能增加，目前看来财产税（房产）、遗产税迟早都会来的。社保实质上成了一种税收，因个人账户都是空账，缴费基数越涨越高，广大韭菜们不但要养政府，养活几千万党政军，养活几个亿老人，养活几百万亿铁公基和房地产......还要养活自己，80后90后00后将会压力非常大。

英语有句谚语：You cannot tax your way to growth and prosperity.

加重税负不会导致经济增长和繁荣，这是常识。欧盟日本是在社会发达到相当程度才逐渐进入”高福利、高税收、低增长”阶段，但中国，老龄化、通缩、高税收，提前一起来了。这叫啥？没有有钱人的命，却得了有钱人的病。

经济没有增长和繁荣，就不会有就业增长。

其次，就业。

政府债务增加，利好就业。但能有多大程度改善，能持续多久，目前看来不乐观。

由于分配制度改革滞后，社会福利体系不完善，政府债务并没有把居民消费拉起来，居民家庭端没有真实需求，储蓄不断新高，居民贷款不断新低，长期这样，政府投资效率下降，边际效用递减，取消“国补”后，“社会消费品零售总额增速”立即扑街。没有消费，就没有就业。

日前中国政府公布数据称，中国灵活就业人员已经达到3.2亿人，中国16-59岁人口8.58亿，除了在校学生、已退休女性人口，残疾人、严重精神疾病患者、职业病患者......中国可能有40%以上的劳动年龄人口处于不稳定的工作状态，这个与目前日本的比例相当，但日本是失去30年才到了今天的状态。

没有稳定工作，就没有稳定收入，中国通缩才刚刚开始，就达到这么高的失业率（灵活就业率），尤其是青年失业率非常高，大学生毕业即失业，基本可以确认跌入中等收入陷阱了。

最后，公共服务。

政府债务增加，公共服务会有局部改善，但普通人不要期待太高。

老干部们、体制内退休人士、核心城市可以庆祝一下。但如论如何，20年后老龄人口数量达到历史峰值，中国大部分非核心城市的公共服务质量严重下降，看病吃药“现金为王”的时代会到来。

近年来，中国医护人员薪酬普遍下降，相关调查显示，有近57.9%的医务人员面临降薪，部分降幅甚至超过30%或遭遇“腰斩”。这一现象不仅发生在一线城市大医院，部分欠发达地区的基层医院甚至出现发不出基本工资的情况，但工作强度并未减少，长此下去，服务质量必然下降。

2025年11月，新加坡联合早报发了一篇文章，中国各地医生普遍面临降薪，部分降幅超过30%。在一些欠发达地区，医院甚至难以发放基本工资，部分医生只能兼职送外卖、开网约车以维持生计。